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近期市場(chǎng)有下跌預(yù)期存在,但是市場(chǎng)下跌幅度超出了市場(chǎng)預(yù)期,這可能是受到了悲觀情緒推動(dòng)。主要表現(xiàn)在對(duì)宏觀面的悲觀和淡季的到來,市場(chǎng)在多方和空方分歧是比較大的,主要在于需求的持續(xù)性。所以從盤面上也能看出,資金僵持很久,在上周才完成移倉(cāng)換月行情,比往常移倉(cāng)晚了些。
目前他了解到的貿(mào)易商庫(kù)存不是很高。對(duì)于近期是否會(huì)進(jìn)行抄底,張亞輝表示,價(jià)格低不是抄底的理由,價(jià)格低還要看未來市場(chǎng)的需求;如果需求存在,不管高低都會(huì)買入。目前貿(mào)易戰(zhàn)的緩和改變了市場(chǎng)節(jié)奏,但根本問題沒有改變,由于需求的疲弱,鋼價(jià)將進(jìn)行再次探底。當(dāng)前市場(chǎng)的矛盾就是鋼材產(chǎn)量處于高位,短期內(nèi)鋼價(jià)的反彈推升鋼廠利潤(rùn),這使得鋼廠難以減產(chǎn),供應(yīng)壓力將繼續(xù)存在。鋼價(jià)再次探底之后,對(duì)于需求端改善的預(yù)期將會(huì)主導(dǎo)市場(chǎng),期貨將首先反彈,并帶動(dòng)貿(mào)易商冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)。
對(duì)于下跌行情,既是意料之中又有點(diǎn)出乎意料。因?yàn)榇蠹叶贾揽隙〞?huì)降價(jià),但是沒有想到會(huì)降這么多。所以暴跌對(duì)他們并沒有沒有造成什么影響。而經(jīng)過一輪暴跌后,北京市場(chǎng)的價(jià)格略低,應(yīng)該會(huì)反彈。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)的行情來看,應(yīng)該還是不會(huì)太好。
成本對(duì)后期鋼價(jià)的支撐作用逐步減弱;鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降,但鋼廠庫(kù)存明顯上升。目前鋼鐵產(chǎn)量仍高位釋放,而需求將繼續(xù)減弱,供應(yīng)壓力有所加大。短期內(nèi)市場(chǎng)稍顯樂觀,價(jià)格有所反彈,但市場(chǎng)供需形勢(shì)仍難有效改善,不具備持續(xù)上漲的動(dòng)力,預(yù)計(jì)鋼鐵市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì),酸洗鈍化無縫管下跌空間明顯收窄。
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6月份鋼材市場(chǎng)供需雙強(qiáng)格局的高景氣度將趨于轉(zhuǎn)弱。首先可以確定的是,供給端邊際增長(zhǎng)空間已經(jīng)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,統(tǒng)計(jì)局公布的4月粗鋼日產(chǎn)量高達(dá)283.4萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)9.4%,同比增長(zhǎng)10.8%,創(chuàng)下歷史 天量。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,5月份鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)高爐開工率和產(chǎn)能利用率仍在攀升,表明鋼鐵行業(yè)供給局面將維持偏強(qiáng)。甚至從長(zhǎng)期的角度來看,供給的趨勢(shì)性擴(kuò)張不會(huì)結(jié)束。
第二,季節(jié)性的需求轉(zhuǎn)弱不可避免。從近兩個(gè)月的走勢(shì)來看,鋼鐵產(chǎn)量一直不斷攀升,但鋼材社會(huì)庫(kù)存始終保持快速的去化力度,足以證明終端需求的旺盛。地產(chǎn)投資維持強(qiáng)勢(shì)和基建的邊際擴(kuò)張給鋼材需求、尤其是建材需求提供了足夠的韌性。但是進(jìn)入6月,北方高溫、南方多雨的淡季漸近,季節(jié)性需求轉(zhuǎn)弱難以避免。5月中下旬鋼材社會(huì)庫(kù)存去化速率明顯下降,高速去庫(kù)存階段大概率結(jié)束,預(yù)計(jì)6月份鋼材社會(huì)庫(kù)存將逐漸向階段性底部靠攏。
第三,成本壓力向下游傳導(dǎo)。5月份普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)時(shí)隔5年再次站上100美元/噸高點(diǎn),雙焦價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行,原料價(jià)格漲勢(shì)未盡,必然繼續(xù)推高鋼鐵制造成本,產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)面臨重新分配,成本壓力和風(fēng)險(xiǎn)將自上而下逐漸傳導(dǎo)。總體判斷,6月份鋼鐵流通業(yè)景氣度將有所趨弱。
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