另外，中國的產(chǎn)能周期和能耗雙控是導(dǎo)致商品價格上漲和期現(xiàn)曲線陡峭的主要因素。一段時間以來，我們認(rèn)為海外特別是美國的貨幣寬松政策是大宗商品價格上漲的主要推手，但是今年表現(xiàn)突出的品種，電解鋁、鋼材、玻璃(2386, -96.00, -3.87%)都是以國內(nèi)市場為主的。筆者曾經(jīng)提出，以“碳達峰、碳中和”為核心的減排政策是一場規(guī)模更大、范圍更廣的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。過去5年鋼鐵、煤炭行業(yè)的改革實踐證明，即便沒有發(fā)達的量化寬松政策，只要中國的能耗雙控政策沒有改變，我們?nèi)匀粫吹酵瑯拥纳唐放Ｊ小＝衲旰颖钡貐^(qū)一直執(zhí)行較為嚴(yán)格的限產(chǎn)政策，近期其他地區(qū)也有所跟進，而廣西、江蘇、山東等地1—7月份粗鋼產(chǎn)量較去年增長較多，可能未來會出臺相應(yīng)的控制產(chǎn)量的措施。能耗雙控政策擰緊了供給的閥門，結(jié)構(gòu)性短缺很難在短時間內(nèi)實現(xiàn)再平衡，這繼續(xù)為價格提供支撐。由于上述原因，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的看漲情緒都比較強烈。據(jù)Mysteel調(diào)研反饋，鋼廠目前的銷售壓力很小，鋼廠已鎖價未提貨的資源遠遠超過其廠內(nèi)庫存，部分鋼廠已經(jīng)是負(fù)庫存，但這也可能說明了一個問題，貿(mào)易商和下游的鎖價很可能導(dǎo)致需求前置，鎖價但未提貨暗示近期需求的火爆可能以貿(mào)易商間的倒貨為主。因此，鋼廠掌握了定價的主動權(quán)，其優(yōu)勢地位保障了鋼價中樞價格的穩(wěn)定。價格的不穩(wěn)定性主要來源于市場微觀結(jié)構(gòu)上的一致性。當(dāng)期貨價格平水甚至升水華東地區(qū)鋼價時，貿(mào)易商拿貨、投資者做多都要保持足夠的謹(jǐn)慎，貿(mào)易商應(yīng)該結(jié)合風(fēng)險承受能力運用期貨工具對敞口進行管理，而對于純期貨投資者來說，面對近期價格高波動的現(xiàn)狀，以盤面價格和持倉變化為錨，采取邊際更高的波段操作策略，兼顧風(fēng)險和收益的平衡。 橋梁防撞護欄

橋梁防撞護欄行業(yè)重要的可再生環(huán)保原料是鐵礦石重要的替代品，上市再生橋梁護欄原料期貨可以搭建更完整的橋梁防撞護欄衍生避險鏈條，為橋梁護欄企業(yè)提供避險工具并促進再生橋梁護欄原料的標(biāo)準(zhǔn)化、市場化發(fā)展。目前需求受期貨影響較大，短期價格或有所反彈，預(yù)計明日西安市場建筑橋梁護欄價格或 小幅上漲。商家心態(tài)由弱轉(zhuǎn)強，市場投機劃庫需求增加。午后，部分商家小幅拉 漲價格，不過成交明顯受阻，市場仍以低價成交為主。本周管材穩(wěn)中有漲，周末價格拉漲后出貨不佳，但因為原料的一直拉漲，導(dǎo)致成本上升，利潤空間縮小，價格下降不明顯，調(diào)價只是為了刺激成交，限產(chǎn)政策一直執(zhí) 行，庫存不斷減少，價格看跌不明顯。市場宏觀利好，出貨一般，商家挺價情緒濃厚。

鋼坯11月1日唐山鋼坯出廠價4900元/噸，較昨日穩(wěn)；午前倉儲現(xiàn)貨部分報4920元/噸含稅。市場方面，下游停滯購買坯料，今早直發(fā)成交表現(xiàn)依舊偏弱。黑色期螺持綠走低，貿(mào)易商心態(tài)顯謹(jǐn)慎，午后倉儲現(xiàn)貨4940元含稅部分有少量成交，交投氛圍不佳。唐山本地獨立軋鋼廠仍在執(zhí)行環(huán)保停產(chǎn)政策，解除時間待定，鋼坯需求萎靡，加上近期交通運輸管控力度的加大，市場處于供需兩弱階段。考慮鋼坯利潤縮減以及廠家外賣量資源緊缺的支撐下，主流坯廠持保價心態(tài)，綜合預(yù)計明唐山鋼坯價格持穩(wěn)運行。庫存方面，今日唐山地區(qū)主流倉儲庫存總量為29.44萬噸，較昨日減少0.08萬噸。11月1日唐山型材價格漲20-50個穩(wěn)，期螺弱勢運行，市場詢盤較為謹(jǐn)慎，午前整體成交持弱，工字鋼主流報價5320元/噸，槽鋼主流報價5320元/噸；角鋼5#5370元/噸。 橋梁防撞護欄