以下是:Gcr15軸承鋼管報價的產品參數
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Gcr15軸承鋼管報價
這波下跌的主要原因是:“節后庫存大幅攀升,而需求啟動緩慢”。因此,除非這對主要矛盾有根本性的改變,比如,庫存開始下降、需求加速回升,或者是突然出現其它影響巨大的因素,其影響力比庫存、需求還要大,使得影響鋼價的主要矛盾出現轉變。否則,單靠一些影響有限的利好消息,很難在短期內大幅推升價格。
那么,下周庫存能否大幅下降,需求能否大幅回升呢,答案是偏保守的。2018年庫存是從正月二十以后才開始緩慢下降的,出了正月特別是春分節氣以后,降庫才明顯加快。對應到今年,正月二十是24號,3月7號出正月,3月21號是春分節氣。照這樣看,下周庫存量應該還要增,只是比本周增的可能要少,就算出現下降也不會降太多,除非需求真的超預期的好。所以,單純從庫存、需求角度來看,下周的市場還是缺乏大幅上行的動力。當然,我們并不排除任何一種超預期的可能性,或者出現其它重大利好的可能,但是,這種超預期畢竟是小概率事件。
1、農歷方式:觀察春節后 、第二周的庫存累積速率情況,今年社會庫存累積速率相比18年更高。在我們的點評中,采用總庫存的概念(鋼廠庫存+社會庫存),總庫存與18年相比有小幅下滑。
2、 公歷方式:現在的庫存與18年農歷接近,但公歷視角差距較大。我們想說明的是,后續庫存的去化速率是很重要的指標。去年春節周的社會庫存累積速率很高,并 且在春節后兩周繼續大量累積。對于今年的情況,我們預計下周庫存會略微累積,到下下周(月底)庫存會開始進入去化周期,從方向上來看與17年狀態類似。
(二)庫存數據的含義——庫存結構超預期,鋼廠庫存占比較低
今 年庫存結構與往年有明顯差異,社庫的占比更高,廠庫占比更低。我們認為在廠庫較低的情況下會更容易達到均衡狀態。今年廠庫占比較低的狀態從春節前8周 (11月下旬)開始,當時鋼價明顯回調,市場非常擔心冬儲情況不及預期,從而難以拉動年前需求。而鋼廠也注意到這個現象,開始逐漸消化庫存,從廠庫與社庫 的比值下滑可以看出,鋼廠將自身風險逐漸向下游傳導。同時,由于產量并未出現明顯下滑,說明庫存向下游積壓更多是鋼廠的主動行為。
(三)造成當前庫存狀態的原因——較高的產量基數
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