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15日太原地區大中型材價格小幅下跌,市場成交冷淡。現5#角鋼市場報價4030元/噸,16#槽鋼市場報價為3940元/噸,25#工字鋼報價為4020元/噸。H型鋼方面,400*200報價為3790元/噸,,250*250報價為3750元/噸。
今日黑色系期盤弱勢下行,唐山型材價格小幅下跌。節后鋼坯價格拉漲乏力,近期出現連續陰跌,市場心態轉而悲觀,唐山工角槽價格失守下調。太原市場自初七以來尚無正常經營活動,貿易商大多元宵后才進入工作節奏,日成交幾乎沒有。庫存則仍然維持節前水平。H型鋼方面,因主導鋼廠長鋼進入1月以來已停產,市售資源不多,規格不齊,價格隨之推高。預計近期本地工角槽市場繼續隨市而動,進一步下探的可能性較大。
在供給側改革和周期的雙重驅動下,鋼鐵行業經歷了三年轟轟烈烈的牛市。但隨著政策的轉變及需求支撐力度減弱,明年供給端與需求端都將發生很大變化,我們將共迎新格局的到來。
政策拐點顯現,供給側改革臨近尾聲
去產能臨近尾聲,政策拐點出現。過去3年,通過的政策手段,實現了過剩產能的快速出清,鋼鐵行業盈利有所回升,資產負債率顯著下降,供給側改革防止系統性風險的目的已經達到。但短期內以行政手段快速去產能及限產,也造成了上中游原材料加工行業利潤增長過快,擠占了其他工業企業利潤,這顯然不利于整體經濟發展。在此背景下,國內經濟步入了滯漲格局,企業信心不足使得寬貨幣難以向寬信用傳導,這導致社融增速持續下滑、經濟下行壓力加大,顯然,新的格局下繼續實施以前的政策已經不合時宜。
另外,申萬期貨席位當日在增持4879張多單的同時減持3523張空單,凈多單增加至27554張;廣發期貨席位在增持4596張多單的同時減持1526張空單,凈空單減少至4375張;魯證期貨席位在增持1115張多單的同時減持4294張空單,凈空單減少至11411張。以上數據顯示,這部分席位對后市較為樂觀。
通過觀察主力持倉動向,筆者發現,當日前20席位多、空主力整體減持幅度接近,且從席位多、空持倉調整的方向和力度上看,多空力量難分上下,期價反彈仍有阻力。
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