國內(nèi)鋼材市場(chǎng)供需面持續(xù)惡化，疊加宏觀利空消息釋放，使得鋼價(jià)大幅下挫，至月底，累計(jì)跌幅近300元/噸。近期，在經(jīng)歷深度調(diào)整之后，市場(chǎng)價(jià)格再現(xiàn)回穩(wěn)跡象。隨著傳統(tǒng)施工旺季的來臨，全國性的需求有望轉(zhuǎn)暖，“降價(jià)去庫存”后，市場(chǎng)供需矛盾得到緩解；一旦市場(chǎng)心得到恢復(fù)，鋼價(jià)有探底回升的動(dòng)力。考慮到70周年國慶大典將至，而9月份京津冀及周邊地區(qū)將執(zhí)行較為嚴(yán)格的環(huán)保政策，而虧損又倒逼部分鋼廠停產(chǎn)檢修，屆時(shí)供給端壓力也會(huì)有所減輕。綜合來看，后期“供弱需強(qiáng)”或是大概率事件。不過目前社會(huì)庫存處于高位，消化壓力仍需更多時(shí)間；而房地產(chǎn)行業(yè)降溫也將對(duì)下游消耗形成；另外宏觀面不確定因素也會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒造成負(fù)面影響。基于此，我們對(duì)于九月份國內(nèi)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)持“震蕩走高”的判斷。
預(yù)計(jì)國內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)將在3800-4000元/噸區(qū)間波動(dòng)。國內(nèi)鋼材價(jià)格反復(fù)震蕩，整體表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)。近期風(fēng)險(xiǎn)事件不斷，中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇、房地產(chǎn)利率新政以及唐山限產(chǎn)不及預(yù)期是市場(chǎng)加速下滑的主要影響因素。自上周五夜盤開始上演沖高回落，盤中跳水行情多次演繹，期螺一度擊穿3300元整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出近5個(gè)月新低。鐵礦石再度被打回600元下方，鋼坯降至3290元，與月初3650元高點(diǎn)相比，累計(jì)暴跌接近400元!市場(chǎng)心態(tài)偏向悲觀。鋼坯上漲或主要由于高爐陸續(xù)檢修同樣釋放資源后期偏緊的預(yù)期，而在這之前由于鋼坯一直堅(jiān)守2000點(diǎn)的關(guān)口不動(dòng)搖，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)部分貿(mào)易商陸續(xù)抄底囤貨的現(xiàn)象，第三，歐央行勢(shì)必會(huì)向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)資金。

可見前期法規(guī)的影響有限，市場(chǎng)情緒有所降溫，熱軋需求在七月有所減弱。商業(yè)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。涂布紙的報(bào)價(jià)一直在上漲大棚鍍鋅管，主要原因是上游熱卷米爾斯的報(bào)價(jià)調(diào)整已經(jīng)釋放了貿(mào)易商長期的報(bào)價(jià)上漲情緒；近物流產(chǎn)業(yè)，原材料的報(bào)價(jià)上漲也為涂布產(chǎn)品的報(bào)價(jià)上漲提供了強(qiáng)有力的成本支持。然而，根據(jù)市場(chǎng)反饋，華北地區(qū)和拳擊的涂布片材產(chǎn)品的營業(yè)額并不樂觀物業(yè)管理，下游需求仍然很差。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：國內(nèi)重點(diǎn)城市4寸(3.75mm)焊管的平均價(jià)格為4268元，比昨日價(jià)格上漲4元。中心城市除唐山上調(diào)20元、天津上調(diào)20元外，其他中心城市暫與昨日價(jià)格持平。今晨，鋼坯拉漲20元帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)，河北地區(qū)唐山京華、遷安正大率先上調(diào)20元出廠。
截至午前河北地區(qū)主流管廠均有20元左右的漲幅，個(gè)別管廠因昨日上調(diào)幅度較多選擇報(bào)穩(wěn)出貨。但是經(jīng)過兩天的連續(xù)上漲，下游心態(tài)越發(fā)謹(jǐn)慎，今日20#厚壁無縫鋼管廠成交稍遜于昨日。現(xiàn)河北主流管廠焊管4寸(3.75mm)出廠報(bào)價(jià)在4090-4460元，鍍鋅管4寸(3.75mm)出廠報(bào)價(jià)5210-5580元，普遍比昨日上調(diào)20元。今年的“金三銀四”對(duì)型材的貿(mào)易商來說毫無旺季可言。進(jìn)入四月以來，需求端持續(xù)放量仍未兌現(xiàn)，而環(huán)保限產(chǎn)力度下降，導(dǎo)致供應(yīng)端壓力開始不斷增加，供大于求局面凸顯。但鑒于鋼坯及鋼廠成本端挺價(jià)，而現(xiàn)貨商家低利潤，價(jià)格底部有支撐，故4月全國型材價(jià)格為震蕩上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，不過漲幅有明顯收窄。下游方面，目前大部分市場(chǎng)成交價(jià)格并未跟漲。

部分商家開始盤年，因此今日暫不出價(jià)。另一部分410不銹鋼板商家今日出價(jià)時(shí)間比平日較晚。總體來看，今日商家報(bào)價(jià)紛紛弱勢(shì)下行，市場(chǎng)成交依舊疲軟，商家心態(tài)也較為迷茫，對(duì)于后市仍不看好。庫存方面，由于市場(chǎng)出貨困難，終端依舊按需采購，因此商家多以鋼廠直發(fā)為主，市場(chǎng)庫存處于正常偏低水平。預(yù)計(jì)近期，天津中厚板市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)盤中趨弱運(yùn)行。成交情況一般，下游按需采購者較多，市場(chǎng)出貨集中在個(gè)別中小戶收貨，臨近年底，各家存在盤庫、總結(jié)等年終計(jì)劃，出貨意識(shí)不強(qiáng)。目前市場(chǎng)庫存持續(xù)低位穩(wěn)定，價(jià)格支撐因素有力，奈何難以通過價(jià)格優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)出貨，價(jià)格上行動(dòng)力極小。綜上，預(yù)計(jì)今天無縫鋼管維持盤整的態(tài)勢(shì)。本周無縫鋼管現(xiàn)貨漲勢(shì)放緩，維持區(qū)間震蕩。
在降息政策落地后，依靠政策預(yù)期炒作的行情進(jìn)入瓶頸，基本面將逐步掌控局面，等待港口庫存跟需求的矛盾激化。本周現(xiàn)貨跟期礦成交較之前放緩，但在庫存下降，主流資源一票難求的背景下，礦商仍堅(jiān)挺報(bào)盤。國產(chǎn)礦方面，前期停采或降價(jià)的鋼廠多少都有提價(jià)政策，鋼廠內(nèi)礦采購量偏少，多數(shù)商家對(duì)礦價(jià)持續(xù)反彈不看好，在庫存控制上比較謹(jǐn)慎，也有部分地區(qū)自進(jìn)口礦上漲以來基本保持平穩(wěn)的，主要原因在于成品出貨不佳給原料采購帶來困難，鑒于當(dāng)前鐵礦資源偏緊的現(xiàn)狀，盡管需求有所放緩，但礦價(jià)不會(huì)立刻轉(zhuǎn)弱，可能暫時(shí)進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩。本周國內(nèi)鋼坯穩(wěn)中小降。其中風(fēng)向標(biāo)市場(chǎng)唐山較上周同期小跌10元/噸，目前普碳坯含稅出廠2030元/噸。主要原因：當(dāng)前坯料價(jià)格相對(duì)仍高。